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（1）整体涨跌幅历次熊市整体跌幅都比较大，本轮熊市跌幅已达到10-14年熊市水平相当，但弱于01-05年和08年熊市。01-05年熊市、08年熊市和10-14年熊市上证综指最大跌幅分别为-55%、-72%和-43%，15年6月至今，上证综指跌幅为-46%，已达到10-14年熊市水平，但比01-05年熊市和08年熊市仍要小一些。从全部个股涨跌幅中位数来看，15年6月至今，全部A股涨跌幅中位数达到-55%，明显超过10-14年熊市时-27%的水平。
全面实施人才科创“631”计划。构建以企业成长为主线的“规模企业—高新技术企业—专精特新和隐形冠军企业—瞪羚企业—自主可控企业—独角兽企业”全链条发展体系，制定出台“高新技术标杆”企业、“隐形冠军”“单打冠军”“自主可控”企业、“瞪羚”“独角兽”企业转型扶持政策。如聚焦自主可重点培育企业清单，鼓励企业加大前沿技术研发力度，建立高水平研发中心，参与国家重大科技专项，牵头组织实施国家、省市重大科技项目，积极争取承担国家级创新载体建设任务；出台《关于加快推进中小企业“专精特新”发展的实施意见》，引导中小微企业创新型发展等。
地方AMC牌照有很多独特的优势和价值，当然把地方AMC和四大比较是没有价值的课题，正确的做法是把地方AMC和四大省级公司做竞争优势对比。首先，地方资源的优势无可比拟，贺辉在信达待过四个省公司，四大只在各个省的省会立足，而且主要和省一级的机构平台做一些沟通和联络，其实在各个省的生根和往下的延伸严重不足。四大目前很大的短板是每个省的下面“没有腿”，所有机构就是一个省级而已。地方AMC相对于四大最主要的优势是可以在地方扎根，甚至可以在一些相对比较好的县级扎根，这是四大AMC永远比不上的。
英国央行将在5月10日举行议息会议，届时会决定是否进行2008年金融危机以来的第二次加息。尽管英国央行已经预料到糟糕天气会造成温和的影响，但加上此前公布CPI等一系列的数据，还是对对企业和消费者支出造成了比预期更大的打击。另外，也有一些来自于英国脱欧前景的不确定性的因素。
2019年度昆山全年将举办“千企千校产业科创合作万里行”系列活动100场，新增产学研合作项目1000个。新认定省级以上工程技术研究中心、企业技术中心、工程中心、院士工作站、博士后工作站等创新平台50个。拥有研发机构企业所占比重超60%，大中型工业企业和规上高新技术企业研发机构构建率达95%，万人有效发明专利拥有量65件以上。
【本期嘉宾】王君，中银国际证券首席策略分析师。南开大学经济学硕士。曾任职于华创证券，中信建投证券。2016年新财富（策略）第五名、2014年水晶球（策略）第六名。研究方向为A股市场策略、大类资产配置，擅长周期分析。【核心观点】1、 在当前的库存下行周期中，市场缺乏上行核心动力，仍然是结构性行情，投资者对盈利确定性的行业溢价较高。
